參考消息網(wǎng)3月19日報道 英國《衛(wèi)報》網(wǎng)站3月13日刊發(fā)題為《硅谷銀行的倒閉是可以預(yù)見的——它能教會我們什么？》的文章，作者是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·E·施蒂格利茨。全文摘編如下：
對硅谷銀行——美國幾乎一半風(fēng)險投資支持的科技初創(chuàng)企業(yè)都依賴這家銀行——的擠兌在一定程度上是一個熟悉的故事的重演，但還不止于此。這一事件再次證明美國經(jīng)濟政策和金融監(jiān)管的不足。
就在美國歷史上第二大銀行倒閉的消息傳出前幾天，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾剛剛向國會保證，美國銀行的財務(wù)狀況良好。但是，這個時機應(yīng)該并不令人感到意外?？紤]到鮑威爾策劃的利率大幅快速提升，可能是自40年前美聯(lián)儲前主席保羅·沃爾克加息以來幅度最大的一次，有人預(yù)言，金融資產(chǎn)價格的劇烈波動將對金融系統(tǒng)的某些領(lǐng)域帶來重創(chuàng)。
但是，鮑威爾再次向我們保證不用擔(dān)心，盡管大量歷史經(jīng)驗表明，我們應(yīng)該感到擔(dān)心。鮑威爾是前總統(tǒng)唐納德·特朗普的監(jiān)管團隊中的一員，該團隊致力于削弱2008年金融危機后制定的多德-弗蘭克銀行監(jiān)管條例，以便將“規(guī)模較小”的銀行從適用于規(guī)模大且系統(tǒng)重要性強的銀行的標準中解脫出來。按照花旗銀行的標準衡量，硅谷銀行的規(guī)模很小。但對生計依賴于它的千百萬人來說，這并不是一個小銀行。
銀行辜負初創(chuàng)企業(yè)
鮑威爾說美聯(lián)儲一再提高利率會帶來痛苦，但最巨大的痛苦將留給被邊緣化的弱勢群體，比如年輕的非白人男性。他們的失業(yè)率通常是全國平均水平的4倍，因此利率從3.6%提高到5%對他們來說將轉(zhuǎn)化為15%到20%的失業(yè)率增幅。鮑威爾輕率地提出失業(yè)率上漲是必要的(謊稱為了降低通脹率需要這樣做)，但沒有呼吁向失業(yè)的人提供援助，甚至沒有提及這樣做的長期代價。
由于鮑威爾冷漠無情——而且完全沒有必要地——鼓吹承受痛苦，我們迎來了新一批受害者，而且是美國最有活力的部門和地區(qū)將被擱置。硅谷的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家往往很年輕，他們認為政府在做自己的工作，所以他們專注于創(chuàng)新，而不是每天檢查自己銀行的資產(chǎn)負債表——這在任何情況下都是他們不會做的。
雖然新技術(shù)沒有改變銀行的基本面，但增加了發(fā)生銀行擠兌的風(fēng)險。與過去相比，提取資金要容易得多，社交媒體上推波助瀾的傳言可能會引發(fā)一波提款潮。報道稱，硅谷銀行的倒閉并不是因為導(dǎo)致2008年危機的那種不良借貸行為，或者表明銀行在發(fā)揮它們信貸分配的核心作用時出現(xiàn)根本性的失敗。相反，這次的原因更加平淡無奇：所有銀行都在進行“期限轉(zhuǎn)換”，使短期存款可用于長期投資。硅谷銀行購買了長期債券，導(dǎo)致銀行在收益率曲線發(fā)生巨大變化時面臨風(fēng)險。
當(dāng)那些努力工作并推出人們想要的新產(chǎn)品的人，僅僅因為銀行系統(tǒng)辜負了他們而遭遇失敗，這說明這是一個什么樣的國家？安全和健全的銀行體系是現(xiàn)代經(jīng)濟的必要條件，然而美國的銀行體系并沒有帶給人信心。
制度存在重大缺陷
無論人們?nèi)绾慰创罂萍脊荆瑒?chuàng)新都必須繼續(xù)下去，包括在綠色技術(shù)和教育等領(lǐng)域的創(chuàng)新。更廣義地說，無所作為會向公眾傳遞一個危險的信息：確保你的錢得到保護的唯一途徑就是把它放到系統(tǒng)重要性“大到不能倒閉”的銀行里。這將導(dǎo)致美國金融體系出現(xiàn)更高的市場集中度，以及更少的創(chuàng)新。
在全國各地可能受影響的人度過了一個痛苦萬分的周末后，政府終于采取了正確的行動——它確保所有儲戶都能拿到全部存款，防止可能擾亂經(jīng)濟的銀行擠兌。同時，這些事件表明制度上存在問題。
有人會說，救助硅谷銀行的儲戶會導(dǎo)致“道德風(fēng)險”。這是無稽之談。如果不對經(jīng)理人進行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督，銀行的債券持有人和股東就仍然面臨風(fēng)險。普通儲戶不應(yīng)該管控銀行的風(fēng)險，他們應(yīng)該能夠依靠我們的監(jiān)管體系來確保如果一個機構(gòu)自稱是銀行，它就有必要的資金來支付人們存到它那里的錢。
硅谷銀行代表的不僅僅是一個銀行的倒閉。它象征著監(jiān)管和貨幣政策方面的重大失誤。就像2008年危機一樣，這是可以預(yù)測的，而且也被預(yù)測到了。我們希望，幫助制造了這個爛攤子的人能夠發(fā)揮建設(shè)性作用，使損害降到最低，而且這次我們所有人——銀行家、投資者、決策者和公眾——最終都能吸取足夠教訓(xùn)。我們需要更嚴格的監(jiān)管，確保所有銀行都安全，而且所有銀行存款都有保險。而成本應(yīng)該由受益最多的人承擔(dān)：富裕的個人和企業(yè)，以及那些最依賴銀行體系的人，這些可以根據(jù)存款、交易和其他相關(guān)指標來衡量。
自1907年的恐慌導(dǎo)致美聯(lián)儲制度建立以來，至今已有115年之久。新技術(shù)使恐慌和銀行擠兌變得更加容易，但后果可能更加嚴重。現(xiàn)在是我們的政策制定和監(jiān)管框架作出反應(yīng)的時候了。
